Googles versteckte Milliarden
Eine gute Idee ist die Selbst-Zerschlagung trotzdem nicht.
M.G. Siegler
M. G. Siegler reagiert auf einen NYT-Artikel von David Streitfeld, in dem er die Vorteile einer Google-Zerschlagung für Alphabets Shareholder beleuchtet, und berechnet folgende konservative Einzelbewertungen der Google-Geschäftsbereiche:
- Waymo: ≈ 500 Mrd. $
- YouTube: ≈ 300 Mrd. $
- DeepMind/Gemini: ≈ 250 Mrd. $
- Google Cloud: ≈ 250 Mrd. $
- Chrome: ≈ 100 Mrd. $
- Android & Google Play: ≈ 100 Mrd. $
Das entspricht allein einer Marktkapitalisierung von etwa 1,5 Bio. $ – ohne das Kerngeschäft der Suchmaschinenwerbung. Der Markt würde damit die Google-Suche implizit nur mit rund 500 Mrd. $ bewerten, obwohl selbst ein niedrig angesetztes Multiple von 4x Umsatz etwa 1 Bio. $ rechtfertigen würde.
Ob diese bislang fiktiven Börsenwerte jemals realisiert werden, ist mehr als fraglich. Denn gerade die Synergieeffekte zwischen den einzelnen Bereichen machen Google so wertvoll – und das weiß auch die Börse.
